日本股票市場的做空力量在全球是相對不活躍的，但在今年一季度，股市做空規模一度達到交易量的42.3%，創下2008年以來的新高。
據東京證券交易所的數據披露，金融股和包括汽車製造商在內的出口導向型企業是做空資金集中押注的對象。
這被認為和過山峰在日本一係列的做空動作有關。
雖然日本有著賣空價格必須高於前一成交價的報升製度，從框架上進行了製度性約束，但它主要應對的是技術性拋售，是在防止空頭利用資金拋售來製造“恐慌拋售→價格暴跌→低價回補”的惡性循環，以此來降低市場波動。
然而，防得了一時，防不了一世。
過山峰做空的方式更多是在指出上市公司的基本盤問題，不是“空殺多”，而是機構與個人投資者對股票失去信任後的主動拋售，最終出現的是“多殺多”。
根子有問題，其它的都是細枝末節，該跌到位的價格還是會回到它應該到的位置，隻是，兩種不同的下跌過程會讓空方獲得不同的獲利。
同時，於日本監管機構來說，這次態度看起來也很堅決，能防則防！
在最新的臨時措施之前，日方對股票做空的監管門檻是空頭頭寸在達到流通股的0.2%時進行內部報告，增加到0.5%則要求公開披露，現在變更為0.2%便公開披露，幅度不可謂不大。
這種緊急的政策調整無疑極其醒目，過山峰雖然是在深夜時分出沒，但它的蹤跡和日方的反應還是激起很多媒體以及網友的興奮。
如同小空頭李鬆的感受，大家也覺得日本方麵對過山峰的反應過激，簡直是不打自招了。
就算是過山峰，就算是空頭之王，也不至於這麼匆忙的變動政策吧？
知乎的熱榜出現新的相關問題，百曉生上麵也有一群夜貓子在調侃這次的情況。
隻是，讓人沒想到的是，正處白天的美國方麵卻有反對和批評的聲音冒了出來。
高盛的首席宏觀研究員瓦倫汀在推特上認為，日本金融廳這種對政策的改動會直接影響市場的信心，臨時而匆忙的變動也是對市場製度的破壞，應該重新考慮應對的措施。
隨即，他又接受《華爾街日報》的電話采訪，再度重申觀點，日方的臨時管製短視，它對自身政策的隨意更改將會帶來比過山峰做空更深遠的破壞。
無獨有偶，摩根士丹利也有高管站出來抨擊日本金融廳臨時政策的錯誤，認為這會加劇市場對東芝公司財務狀況的擔憂。
美國方麵是白天，過山峰的再次出現讓大洋彼岸就顯得更熱鬨一些。
仍舊身處深夜裡的幕後黑手密切關注相關反應，都覺得……有些不太對勁。
劉琬英這次沒有按照慣例飛往香江或者新加坡，而是直接在臨港操控，與她一起的俞興就承擔了一個信息彙總的角色。
日本股市不太好做空，但做空日股也有一個好處，就是不用倒時差，這邊睡醒也就可以看看那邊的股票情況。
隨著日方與美方的消息逐漸彙聚起來，劉琬英的眉頭慢慢皺起來，當她看到若有所思的俞興，直接說道：“你覺不覺得金融廳的反應太迅速了一點？”
過山峰發布做空報告，日本金融廳半個小時之內完成會議並確定臨時措施且發布，姑且不論這種措施的好壞影響，單單這種效率就確實太高。
現在更有出自華爾街的小道消息，據說明天白天還會有進一步的措施明細，交易所對空頭頭寸的內部報告門檻也會由現在的0.2%變更為流通股比例的0.1%。
俞興微微點頭：“我也覺得看起來好像很篤定，就像論壇上在調侃的，東芝還沒確認，金融廳似乎就認定了我們做空報告的正確性，顯得過山峰太過權威了。”
劉琬英追問道：“所以，你覺得呢？”
“我覺得未必不是他們已經存在內部調查。”俞興直接說出自己的猜測，又佐證道，“東芝上個月出了財報，股價就在跌，也有日媒覺得東芝的財務有點問題，既然這樣，沒準就早就啟動內部調查流程，甚至已經出現結論了，所以，我們的做空有概率是撞見他們已經在討論的處理。”
過山峰因為做空車企的影響而獲得“空頭之王”的稱呼。
俞興固然覺得這個稱呼有點意思，但他手裡還有“臨港雙碳矽”，並不沉溺於“空頭之王”的影響，反而平時用不著這個，這會就有更嚴謹的審視。
再怎麼說，人家是一個國度的金融廳，負責著龐大的市場，會這麼迅速又鄭重的迎擊過山峰嗎？
如此綜合各方反應與做空的信息，他就得出一個大膽的猜測——東芝造假或許在日本已經成為內部半公開的秘密。
劉琬英沒有立即讚同，重新瀏覽屏幕上彙總出來的信息才頷首道：“確實有可能，金融廳對股市做空資金的追查和鎖定都更嚴苛了，還好，這次大部分資金是做日經和ETF。”
過山峰不是第一次到日本做空，之前就有被那邊政策拖住的經曆，還有部分資金至今仍被凍結。
這次針對東芝其實沒有百分百的把握，按照劉琬英的說法，這次做空不夠過山峰，但也是同行的一流水平。
如此仍舊有信心認定東芝確實存在造假，選用的做空工具就使用了芝加哥交易所的日經225期貨合約和新加坡交易所的日經225期貨，因為東芝公司是日經225指數成分股的權重股。
一旦東芝股價崩潰，必然會導致日經指數的下挫。
同時，因為東芝公司還屬於電子與半導體行業，也通過電子行業ETF來押注它所帶來的連鎖反應。
日本金融廳的臨時管製確實很有針對性，但過山峰這次隻有小部分資金是直接做空東芝，更多資金是布置在海外衍生品市場，也考慮用更多的時間來蹲守東芝股價的崩潰。
監管機構仍舊在追查過山峰的蹤跡，過山峰也同時在考慮如何更有效的規避與獲得應該獲得的利潤。
劉琬英沒事就在研究這個，也利用自己紅隼BOSS的身份會和專業對口的人有意無意的交流，以及，同步尋求各地市場的機構意見。
俞興有些時候覺著，小英都不是在尋求資金的擴大，純粹是做空癮大。
淩晨一點鐘，國內論壇漸漸沉寂，華爾街還在討論過山峰的出現，歐洲媒體則期待更多日方造假企業的出現，而日本方麵的相關人士不得不起床加班。
“可以睡了，明天看東芝有什麼回應。”俞興打了哈欠。