500，書房窗外還是黢黑，馬特貝今天早上是被熱醒的安哥霍霍起來的，427，攆孩子起來撒泡尿之後，看著安哥繼續睡著，他就在廚房沏茶，洗漱，在書房開啟新的一天，牛馬一天又一天，早起一天賺一天。
昨晚查的車載攝像頭，基本明確了可以暫時先單選聯創電子，一是市值對比，聯創電子115億的市值明顯比393億的歐菲光向上的空間大一些，二就是產品單位價值，聯創電子的adas攝像頭模組接近600元也是普通車載攝像頭的10倍；三就是毛利率了，2024年報顯示聯創電子車載攝像頭的毛利率達到20.46，歐菲光隻有8.7。
還有一個關鍵點是歐菲光在墨西哥產能初期1億顆年；行業估算值）
聯創電子在2025年4月公告中明確墨西哥工廠技改後月產能為100萬150萬顆，並披露設備采購清單如自動點膠機、外觀檢查機）。相比之下，歐菲光對墨西哥工廠的產能、設備、客戶認證等細節均未公開，導致市場隻能通過行業對標和財務數據如2024年智能汽車業務收入24億元）進行推測。
特斯拉蒙特雷工廠規劃產能100萬輛年，比亞迪墨西哥工廠規劃產能30萬輛年，僅這兩家車企的車載攝像頭模組需求就超過1.3億顆年按每車8顆計算）。
墨西哥確實存在對車載攝像頭模組的市場需求，但關稅戰的實際影響可能會在中報陸續反饋，歐菲光在墨西哥的產能就有一定的負麵影響。
參考：截至2025年5月6日收盤，舜宇光學科技股票代碼：02382.hk）的最新市值為724億港元，對應股價為66.10港元股。
馬特貝想從年報中去算出歐菲光和聯創電子相關光學產品的單價，但按年報披露的數據其實是算不出什麼有價值的信息。
他把年報的數據讓兩個小助理算也是類似的情況，所以兩家公司的車載攝像頭銷量和單價隻能參考第三方的估算數據，年報則更多的從毛利率和營收的變化來判斷投資的機會。
舜宇光學：2024年車載鏡頭出貨量達1.02億顆，全球市占率約38，在adas鏡頭領域占據主導地位，尤其在高端車型如理想係列、大眾id係列）的前視攝像頭供應中表現突出。像素前視鏡頭、環視鏡頭占比提升至40，單價約200500元顆。5像素倒車、側視鏡頭占比60，單價約50150元顆。
聯創電子：2024年車載鏡頭出貨量約800萬顆，同比增長超100，其中adas鏡頭占比超60。全球市占率約8，在比亞迪、蔚來等車企的adas鏡頭供應鏈中占據重要地位。像素前視鏡頭供應比亞迪海豹）、4像素環視鏡頭，單價約300500元顆。像素倒車鏡頭，單價約80120元顆。
歐菲光：2024年車載攝像頭模組出貨量約1200萬顆，同比增長25.7，其中adas模組占比約30。
全球市占率約12，國內第三，主要供應五菱、長安等車企的中低端車型像素前視模組供應蔚來et5），單價約200300元顆。像素倒車模組，單價約80150元顆。
馬特貝判斷暫時還是聯創電子優勢大一些。
國內也有競爭對手陸續在後麵追趕：p倒車攝像頭單價僅50元顆，主攻10萬元以下車型；
德賽西威，市場份額：約2.5，攝像頭與中控屏、域控製器深度集成，單價超1000元套；
obieye、地平線等方案商提供鏡頭代工，毛利率超30。
歐洲：
博世robertbosc3級自動駕駛，單價超800元顆。
大陸集團ntinentaag）市場份額：約8，集成攝像頭、毫米波雷達、激光雷達的一體化方案，單價超1500元套。
法雷奧vaeo）市場份額：約7，4d成像雷達+攝像頭融合：實現200米以上超遠距探測，單價超1200元套。
采埃孚zffriedrichshafenag），市場份額：約3
日本：
索尼sony），市場份額：約6
ginnotek，市場份額：約5
鬆下panasonic）市場份額：約4inductor），市場份額：約2oagnainternationa），市場份額：約4
全球海外車載攝像頭市場呈現“高端技術壟斷、區域壁壘分明”的特點。博世、大陸集團、法雷奧等國際tier1憑借技術積累和客戶綁定占據45的歐洲市場；索尼、ginnotek通過cis與模組技術把控日韓供應鏈；麥格納、安森美則在北美市場依托本土化生產快速擴張。
車載攝像頭沒有什麼國產替代的空間，主要就是adas輔助智能駕駛）攝像頭需求的帶動，這個空間也不小，就看哪家最終能形成一定的壟斷。
馬特貝今天還要送安哥上學，一早起來做功課，困意十足，狠狠的洗了好幾次涼水臉才敢出門。
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