631，馬特貝做好早餐，沏了茶就待在書房了，眼睛還是不怎麼睜得開，還是按日常的計劃做。
馬特貝還是先點開美元指數，98.22，繼續跌；美股接著漲，歐洲市場也是普漲，這驗證了馬特貝的猜測，股票市場由資金驅動，隻要繼續逆著基本麵向上，證明資金相對於當前股價仍較為充裕，也進一步印證了當前市場主要由充裕的流動性驅動，但總有一個終點，至於什麼時候到這個終點，馬特貝也不敢猜，盯著就行，彆被專家所謂的基本麵分析忽悠了就行。
那會不會存在觸發終點的事件或信號？——流動性收緊如央行政策轉向）、重大風險事件爆發、或者估值過高導致資金流入難以為繼。
馬特貝也知道基本麵分析在長期趨勢判斷中仍有價值，短期資金驅動與長期基本麵並非完全對立，不必被專家單純的基本麵分析所束縛即可。
國家免一年幼兒園保教費惠及千萬兒童——從2025年秋季學期起，免除公辦幼兒園學前一年在園兒童保育教育費。
數據顯示，截至8月5日，兩融餘額2萬億占流通市值僅2.3），兩融成交額1641.2億元占a股成交額10.16）。對比2014年底牛市啟動前夕餘額占比3.26，成交占比約15），當前杠杆水平起點更低。
馬特貝思考：曆史會以什麼形式重演？核心原理不會變——杠杆尤其融資）資金因其“付息、短期需償還”的天然屬性，必然成為短線交易或滾動操作資金。它們像“市場情緒的放大器”：短期看，入場確實能顯著提升交易熱度與流動性，助推指數修複行情；但一旦累積至某個極值如規模、占比、增速或遇突發轉向外因衝擊），其被迫平倉的負反饋效應也將急劇放大反向波動幅度，成為助跌主力。
儘管當前數據絕對值未達曆史峰值，且監管環境更嚴，但兩融餘額與成交占比的回升本身即表明——市場杠杆風險正在溫和累積。馬特貝需保持高度警惕。
8月6日，農業銀行收盤上漲1.22，收盤價6.62元股，再創曆史新高，a股市值升至2.11萬億元，超越工商銀行，首次奪得a股市值冠軍寶座。
機器人產業近期利好密集，“2025世界機器人大會”將於8月8日—12日正式開幕；8月14日—17日，“世界人形機器人運動會”將在北京啟幕；上海市人民政府辦公廳印發《上海市具身智能產業發展實施方案》，支持具身智能產業發展
馬特貝目前能看到的兩個關鍵的板塊，銀行板塊，這是上證指數企穩和走強的基礎；機器人板塊，這是市場活躍，人氣聚集的基礎，銀行板塊在未來可能因為估值修複之後失去向上的動力，但目前距離這個水平還有較大距離，銀行板塊整體處於破淨狀態，而股息率依然是a股各個板塊裡最好的。
至於機器人板塊反而可能要注意8月利好比較多，但8月後呢？
馬特貝觀察：當前市場兩大核心驅動力：
1.銀行板塊指數之錨，估值修複進行時：
農行創新高登頂市值王座，印證大資金對“低估值整體破淨）+高股息板塊最優）+穩定性”的偏好。
銀行是上證指數企穩上攻的基石。其估值修複pb＜1→向1靠攏）仍有較大空間，且高股息在低利率環境下稀缺性凸顯。
未來隱憂：經濟複蘇強度、地產風險、淨息差壓力可能限製長期空間，但非當前主要矛盾。
2.機器人板塊人氣引擎，事件驅動需看長遠：
8月利好密集世界機器人大會、人形機器人運動會、上海政策），短期必然激發市場熱情，聚集人氣，帶動科技成長風格。
關鍵問題在“8月後”：需警惕“買預期，賣事實”的短期波動風險。行情能否持續，取決於政策落地速度、技術突破量產進展、以及訂單業績能否兌現。若僅停留在概念炒作，高潮後易回落。
馬特貝策略：
銀行：作為壓艙石，緊盯估值修複進程pb變化）和股息率吸引力，目前趨勢未改。
機器人：積極參與事件驅動行情，但嚴格篩選標的核心技術、真實受益公司），並預設止盈止損，防範8月後利好出儘或業績證偽風險。
整理一下目前影響市場的五大主線：
機器人產業化浪潮：8月8日世界機器人大會開幕，疊加8月15日人形機器人運動會催化；軍工裝備升級加速：建軍節閱兵在即；金融科技政策破局：香港《穩定幣條例》生效，跨境支付市場打開；有色金屬供給重構，美元貶值對大宗商品的價值重估；消費複蘇與低估值修複：食品飲料板塊pe分位低於10，暑期檔票房破55億。
影響市場的消息一般都有階段性，適合短線隔日交易參考，對於投資來說可能未必完全適配，例如馬特貝選的北汽藍穀，7月和8月都是汽車銷售行情的淡季，那汽車板塊整體走勢較難成為市場的主線，但如果從北汽藍穀本身的基本麵變化節奏，例如北汽集團三年躍升計劃的第一輛車極狐t1要在8月上市；鴻蒙智行的主打車型享界s9t也在8月啟動小訂，那8月可能就是北汽藍穀股價走勢的關鍵階段。
如果8月北汽藍穀的股價能持續走強，進入汽車行業金九銀十的兩個關鍵月份，整體汽車板塊基本麵氛圍會相對改善，那也支持北汽藍穀股價進一步走好，這就形成一個投資的閉環。
預期是如此，未來是否能實際走出來，再進一步觀察驗證。
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