25920，周六，748，熬夜傷身體。
馬特貝發現，北汽藍穀跌幅比較大的那個晚上，都熬夜，這簡直就是雙重打擊。
書房今天太陽沒那麼大了，最近幾天都是曬得冒汗，這兩天據說台風，但早上又解除預警了，馬特貝基本不出門，所以也不關心，這個周末胖紙還是留在學校。
太遠了。
中央氣象台今天20日）6時繼續發布暴雨藍色預警：預計，9月20日8時至21日8時，廣東大部、廣西東部、福建東南部、浙江南部以及重慶西部、四川東南部、雲南東北部等地的部分地區有大到暴雨，其中，廣東中部的部分地區有大暴雨100～220毫米）。
現在窗外雲層是厚一些，但還不像會暴雨的樣子。
美元指數97.66，離岸人民幣7.1194,9月的美聯儲降息幾天就消化了，美股又創了新高，說到華爾街這操控確實厲害，但這得多大的流動性才能把美股推動成現在這樣的走勢？
讓馬特貝比較吃驚的是：2025年9月，特朗普再次呼籲將季報改為半年報，稱此舉“節省成本並讓管理層專注長期經營”。sec已表態“優先處理”這一提議，並計劃推進規則修改，可能允許公司自主選擇季度或半年報告。sec主席保羅?阿特金斯pauatkins）明確表示：“市場可自行決定最適合的報告頻率”。
之前還以為是個笑話，現在看真的在推動這項改革，
目前，美國本土上市公司仍需強製披露季報，但政策環境正處於變動中，未來季報製度可能轉向“可選模式”，但這一改革需經曆法定程序，短期內不會生效。
做這種改革，但凡正常思考的就知道不是成本問題，更多的還是想在信息披露上做動作，而且不需要及時披露，也更有利於那些能看到底牌的，華爾街造規則，看底牌的玩法越來越露骨。
納斯達克100指數：科技巨頭主導，頭部權重超50，前五名占比：約38，其中微軟11.33）、英偉達11.12）、蘋果8.47）位列前三，合計權重超30，市值越集中，越容易操縱。
美股的牛市其實和這種市值占比的結構有很大的關聯性，先不提他們可能存在的危險，實際上也確實有可以借鑒的地方。
資金未來在a股向頭部公司集中，無論是美股的科技巨頭還是a股的國產龍頭，都體現了“強者恒強”的馬太效應。需要注意的是，這種集中既帶來了長期投資機會，也放大了短期波動風險。
a股未來的牛市估計也是類似方向，真正好公司不是層出不窮的，其實更多還是趨於集中，這樣更容易形成長期的牛市，例如美股的微軟、英偉達和蘋果。
中國a股未來估計也會出現類似的情況。
像今年的行情就很明顯，通信設備板塊的“易中天”新易盛、中際旭創、天孚通信）；半導體板塊的寒武紀、中芯國際、海光信息和兆易創新；pcb的勝宏科技；服務器製造商工業富聯、中興通訊、中科曙光等。
資金集中推動這些具有一定核心價值的公司，總比去炒作那些所謂的題材要好，最終又是一地雞毛。
這次市場分歧，資金有流入電池板塊和汽車零部件板塊的跡象，明顯也是寧德時代、國軒高科、先導智能這些核心公司更受資金青睞，汽車零部件就是三花智控、均勝電子、拓普集團等，雖然上周五也出現大幅調整，但成交和走勢上也顯示了資金的態度。
其實汽車整車也一直是資金重點關注的板塊，隻是還看不到明顯的拉升炒作，這個看成交和換手大概知道，後續就看成交會不會進一步放大，估計總會輪到它們，成交前三很明顯就是比亞迪、江淮汽車和賽力斯。
所以馬特貝自己分析，即使是借鑒美股的特征，和今年a股走勢的變化，不用再糾結所謂的牛熊，沒有意義。
牛市即使判斷對了，選錯了票例如今年到目前為止選了整車），即使牛市也未必有機會。而如果成交、走勢都還很活躍的情況下去提前猜頂，看看美股就知道猜頂可以錯很多年。
a股會不會出現類似的情況？
如果人民幣升值趨勢形成，資本就會源源不斷流入國內，你猜是去資本市場，還是房地產市場？資本市場最核心的選擇始終都要落地到股票市場。
所以，隻要兩市成交保持現在的熱度2萬億左右），指數持續向上，保持在20日均線以上，那就不要猜頂，上證指數跌破60日均線，再評估是不是重新回到熊市也來得及。
現在上證指數破20日均線，確實是要小心，個股該止損的自己做好判斷，關注行情的下一個節奏，比猜頂有用。
從成交額和兩融數據來看，9月的電池和汽車零部件已經有信號，可惜馬特貝這兩個行業都沒把握，不敢輕易參與，但資金可能已經有所選擇。
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國慶前後的汽車市場會不會開始恢複，這個不容易判斷，但鴻蒙智行9月的定單其實已經給出信號，目前還需要確認的就是交付，賽力斯新7上市，交付很可能會在四季度實現翻倍，達到每周1.52萬輛。
北汽藍穀的享界s9t和極狐t1訂單也是明確的，還有上汽集團的尚界h5，這些銷售都會在四季度得到確認，所以a股資金什麼時候重新流入整車板塊，馬特貝不太確定時間，但也預期四季度的概率很大，隻是，資金是否流入，眼見為實好點。
反正9月份是沒看到啊！
馬特貝發現，看場內資金的流向和態度，除了看兩市成交額，兩融數據也非常關鍵，但可以先從成交開始分析。
以9月19日的收盤分析，a股成交排名前100的特征：
9月19日兩市成交2.32萬億元，前100家成交是6498億元，算力方向包括半導體、電子元件、通信設備、服務器相關等板塊，前100有49家，成交3417億元，占比53。
很明顯資金主要還是在算力板塊博弈，但也有新的特征：
電池儲能板塊有11家，成交764億元，汽車配件有7家，成交681億元，而汽車整車也有3家，但成交隻有130億元。
金融5家，264億元，其他代表了剩下的各個板塊，25家，1241億元。
所以暫時可以知道資金成交依舊集中在算力板塊，但儲能電池和汽車配件的成交也開始活躍，汽車整車還沒有活躍的跡象。
做好這個數據的跟蹤，大概可以猜到資金會重點炒作哪些方向，會不會有什麼新的變化。
融資數據明天再搞了，先消化一下成交數據的影響，深交所的融資數據最快也要周一9點，這個不知道什麼時候才能優化。
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