我們使用貼現公式：
現值=未來價值(1+r)n；
其中：未來價值=元；現值=9900元；n=10年；r=年貼現率我們要求的結果）。
最後，解得：r≈0.1
這個結果表明：如果你現在花9900元買下這張10年後兌付元的債券，你相當於每年隻賺了0.1的利息。
而銀行現在就能給你0.95的無風險利率。
所以，你還會在現在花9900元，去買這張10年後可以兌換為元的債券嗎？
如果你是一個想要賺錢的，理性的投資者，那麼答案當然是：不買。
因為這張債券看起來最終是賺了100塊，但“鎖死”了這筆錢整整10年，卻隻換來連銀行利息都不如的收益。
這筆賬一貼現，立刻就能看出它背後的“虛胖”。
這就是貼現的威力。
它讓所有“未來的承諾”，都被打上了一個現實的折扣。
貼現率這東西不看彆人說得多動聽，多麼天花亂墜，它隻看——
多久兌現？
兌現時值多少錢？
年化收益率跟無風險收益率相比如何？
每一點，都是冷冰冰的計算，但也正是這些計算，才構成了這個世界上資產之間的真實價值秩序。
另外，有一點需要特彆說明：
貼現率，其實並不一定是銀行利率。
在上麵的例子中，我為了方便讀者理解，選用了大型國有銀行一年期的定期存款利率0.95）作為貼現率的參考。
這章沒有結束，請點擊下一頁繼續閱讀！
但這隻是一個標準化、低風險場景下的貼現率，放在實際生活中，它遠遠不夠用來概括每個人的真實判斷。
因為——每一個人，其實都有屬於自己的一套貼現率。
這種貼現率，不一定寫在合同上，甚至不一定能用數學公式準確表達。但它確實存在，並深刻地影響著我們對“未來”的看法。
它是你對未來風險的主觀判斷，是你對等待是否值得的信念程度，是你對時間、機會、資源、成本之間權衡後的心理定價。
舉幾個更生活化的例子：
比如，某人說：“我不想存銀行，我寧願現在花掉。未來的元，在我眼裡可能隻值8000元。”
這意味著他心中的貼現率非常高，可能是因為他對未來的不確定性感到厭惡，或者對當下的消費滿足感更看重。
而另一個人可能會說：“我現在寧願少花一點，去買一份10年後的保障。”這個人的貼現率就是那種很低的類型，願意為了長期收益做短期的犧牲。
總而言之，貼現率，也可以簡單理解為——你願意為“未來的等待”打多少折？
有人等得起，有人等不起；有人相信未來，有人隻信現在。
而這份由個體經驗、情緒偏好、所處環境、思維方式共同構成的“等待折扣係數”，便構成了每個人心中那道看不見，甚至無法意識到的貼現率曲線。
喜歡秩序樂園，我無限加點請大家收藏：()秩序樂園，我無限加點書更新速度全網最快。