投資者說明會結束後的第三天，證券部的監控係統再次發出警報。王濤盯著屏幕上的大宗交易記錄，手指因用力而微微發白——短短一個上午，三家外資機構通過券商營業部，以每股78元的價格，分彆收購了辰星科技4.2、3.8、2的股份，合計10。更讓他心驚的是，這三家機構的實際控製人，都與約翰的道格拉斯基金存在關聯。
“林總，約翰動手了！”王濤拿著交易明細衝進辦公室時，林辰正在和華鑫投資的王建軍溝通定向增發的預案。看到數據的瞬間，王建軍也皺起了眉：“他這是鐵了心要控股，10的大宗交易，應該是提前和小股東談好了協議轉讓。”
林辰快速核算：“加上之前的8，現在約翰總持股比例已經到18，距離我們‘毒丸計劃’觸發的20紅線，隻差2。一旦他突破20，雖然能啟動增發稀釋，但過程中可能引發股價劇烈波動，中小股東情緒又會受影響。”他當機立斷，對王濤說：“立刻通知董事會，啟動定向增發預案，向華鑫、社保基金等國內機構增發15的股份，募集資金75億，現在就辦！”
定向增發的流程本需一周準備，但在華鑫投資、招商證券的協助下，所有環節都在加速推進。華鑫投資承諾全額認購30億，社保基金認購25億，剩餘20億由招商證券牽頭的國內機構聯合體承接。法務部連夜起草增發協議，證券部同步向交易所提交申請，李娟則協調財務團隊準備資金到賬賬戶——整個辰星團隊像一台高速運轉的機器，與時間展開賽跑。
與此同時，約翰也在密切關注辰星的動向。當他得知辰星啟動定向增發的消息時，正在香港的辦公室與三家外資機構負責人開會。“他們想通過增發稀釋我們的股權，絕不能讓他們得逞！”約翰將手中的文件狠狠摔在桌上，“立刻聯係交易所，質疑他們增發的合規性，就說辰星未充分披露增發目的，損害中小股東利益！”
然而，辰星的增發方案早已準備充分——所有認購方均為長期戰略投資者，增發資金將用於ai研發和海外業務拓展，符合公司長遠發展規劃，交易所很快審核通過了申請。五天後，定向增發正式完成，75億資金全額到賬，辰星的總股本從15億股增至17.25億股。
增發完成的當天，辰星發布公告，約翰旗下機構的持股比例從18稀釋至15，徹底失去了觸碰“毒丸計劃”紅線的可能，也喪失了控股的主動權。得知消息的約翰，氣得砸碎了辦公室的咖啡杯。他不甘心就此認輸，當晚就召開緊急會議，製定了新的計劃：“既然增發攔不住，我們就發起要約收購，用溢價吸引中小股東出讓股權！”
三天後，道格拉斯基金正式向市場發布要約收購公告：以每股96元的價格，要約收購辰星科技5的股份，較當日收盤價80元溢價20。公告中還強調，“接受要約的股東將獲得更高的短期收益，若收購成功，將推動辰星進行戰略重組，提升公司估值”。
要約收購的消息一出，資本市場再次陷入騷動。辰星的投資者交流群裡，中小股東們又開始猶豫：“20的溢價，確實很誘人啊”“要是現在賣了，能賺不少”“但要是辰星後續發展好，長期持有會不會更劃算？”
林辰深知，中小股東是這場爭奪戰的關鍵。他立刻召集國內機構召開視頻會議，提出“保底回購”方案：“隻要中小股東不接受約翰的要約，辰星的關聯機構將在未來六個月內，以不低於96元的價格，無條件回購他們手中的股份，確保大家的收益不低於接受要約的水平。”
華鑫投資、社保基金等機構紛紛表態支持，招商證券還承諾為回購提供20億資金保障。辰星隨即發布公告，詳細說明“保底回購”方案的細則，同時林辰再次召開線上投資者交流會，向中小股東解釋：“約翰的要約收購隻是短期套利，他若拿到股份，很可能會推動公司拆分；而我們的回購方案，既保障大家的短期收益，也能讓大家享受辰星長期發展的紅利。”
為了讓中小股東更直觀地感受到辰星的實力，林辰還在交流會上展示了ai實驗室的最新研發成果——工業設備故障預測算法的準確率已達98，即將在十家製造企業落地；東南亞智慧交通試點項目的首期工程也已完工，預計明年就能貢獻營收。這些實打實的進展，讓中小股東的信心再次堅定。
要約收購期限屆滿時，約翰的收獲寥寥無幾——僅有不到3的中小股東接受要約，他實際僅增持1的股份，總持股比例增至16，遠未達到預期目標。而辰星的“保底回購”方案，最終隻有不到5的股東申請回購，且多為急需資金的小散戶。
當交易所公布要約收購結果的那天，林辰站在辦公室的落地窗前，看著窗外的陽光穿透雲層，灑在辰星科技的大樓上。王濤興奮地衝進來說：“林總，我們贏了！約翰的要約收購徹底失敗了，現在市場上都在說，辰星是國內科技企業對抗外資惡意收購的標杆！”
林辰笑著點了點頭，心中卻沒有絲毫放鬆。他知道，約翰絕不會輕易放棄，這場股權爭奪戰，隻是漫長戰役中的一場關鍵較量。但此刻，他更加堅信，隻要有國內機構的支持，有中小股東的信任，有團隊的並肩作戰，辰星一定能守住自己的陣地，在資本市場的浪潮中穩步前行。
而遠在香港的約翰，看著要約收購結果公告，臉色陰沉得可怕。他對著下屬冷冷地說：“查，給我查辰星所有的業務和投資項目，我就不信找不到他們的軟肋！”一場新的風暴，正在悄然醞釀。
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