在本輪牛市中，場外配資這個技術化的術語，卻迅速變成了股民耳熟能詳的一個詞，這樁隱秘生意正紅火在各個城市裡。
至於具體的資金規模，官方並未發布明確統計：據4月24日2015烏鎮中國配資行業大會的統計數據，截至2014年底向證券期貨配資的資金超過了1000億元；而有的媒體則稱本輪牛市以來，配資或已達萬億規模。
這是本輪牛市中最彪悍的資金洪流，以小博大，衝殺凶猛。結局要麼是成就“股神”傳奇，要麼是以最慘痛的代價收場。
但它們也可能轉瞬即逝——高企的杠杆放大了虧損的比例，一旦股民投入的本金虧損殆儘，賬戶內股票就會被強行賣出，配資方將即時收回借出的資金。洪流消失留下的巨大空位，則將市場推向峭壁邊緣。
高杠杆的配資對配資公司卻是一筆最安全的收益。恒生電子hos係統設置的賬號，可實現機器自動平倉，再加上配資公司人工和機器兩道篩查，更能保證配資公司的資金安全。
在證監會監管下，hos係統的券商接口已不再允許新開，現存賬戶也須自查。
不過還有一種更野的路子，由資方自設拖拉機賬戶，即一個資金賬戶下掛超過兩個股東賬戶，在我國股市放開個人開戶數的限製之前，配資公司就已經創造了這種模式。
無論哪種模式，本質都是配資的股民得到一個新的股票賬戶，由配資公司和股民共同控製，資金按約定由配資方提供。盈利股民拿走，虧損時公司發出警報，或者平倉。
不過，高杠杆的配資對配資公司卻是一筆最安全的收益——預交一個月（或者是第一個合同周期）的利息，虧損時公司直接平倉就能收回本錢。
熊市行情裡，來配資的都是老鳥，賺得也是極少。牛市很多新手上來就賺錢了，賺了錢就想配資。
錢在這裡是無差彆的貨物，從銀行、從信托、理財、p2p等處打包發到配資公司。
配資公司同時需要以1∶25的比例，向上級資金方提供保證金，但是提供的保證金與批發到的資金又會一起用於客戶的配資。
配資公司就像是大資方的一個“散戶”，他們拿到資金就是1分2或者1分3的成本，賣出去2分一點都不高。這種流行的方式往往被稱為“傘形信托”。
傘形信托，簡言之即指炒股人冒高風險融資炒股，但須保障投資方優先固定收益的一種信托結構。
從最頂上的資金來源，傘形信托1個億的“一把傘”往下數，可能要經曆配資公司、居間人兩層，最終才會到達普通股民，“每一層都要喝茶錢啊”。
收緊市場，隻會讓配資的利率水漲船高，現存的合法配資賬戶更為緊俏，“那些爆了倉的人趕緊出去，再換一批人來用這些賬戶，要轉起來”。
券商亦有動力，因為無論是建倉還是爆倉，券商都可從中獲得傭金。
這一輪資金推動型的牛市，莊家是誰、錢有多少、流向哪裡，成為了比公司好壞、行業利潤多寡、股價高低這些基本麵重要得多的指標。
但最凶猛的錢往往裹挾著最瘋狂的欲望，或是最慘痛的潰敗。
監管層早已意識到這一點。從牛市有“瘋牛”跡象之時，證監會就開始三令五申控製杠杆資金。
早在3月中旬，證監會就已經發文，要求券商不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數據端口等服務或便利。
但欲望難以禁絕。
烏鎮大會統計數據顯示，截至2014年底，我國已有配資公司上萬家，從業人員逾8萬人，向證券期貨配資的資金超過了1000億元。
預計在未來3年內，國內的配資資金將超過3000億元，從業人員有望達到16萬人。
配資行業究竟從哪兒來？要到哪兒去？
2004年左右，永嘉當地出現了最早的配資企業：圈內稱為j先生和z先生從福建廈門一帶引入了配資的商業模式：配資的起源其實是炒股人借錢炒股，出借方收取較高的利息，並掌控證券賬號，在炒股人的資金虧損趨零的時候強製平倉。
這種模式一方麵能收取遠高於結款的利息，一方麵配資方掌控著資金賬號，能將資金生意中最大的安全風險降到最低。
配資模式的緣起在民間有多種說法，但幾乎都指向福建廈門一帶，廈門被認為是中國配資的重要起源地之一。浙江永嘉、義烏、麗水、杭城等多地的配資企業老板都坦言有從廈門取經的經驗。
但股票市場隨著本輪牛市，傘形信托，互聯網進化的三種推力而劇烈膨脹已是不爭的事實。
配資行業起步之時，配資風控還是依靠人工盯盤來完成。隨著恒生電子在2012年5月開發出hos係統之後，大量民間的配資公司花費68萬采購了這套係統，並將風控流程電子化。
因此，恒生hos係統問世後，幾乎風靡整個配資圈，配資公司可以智能化、批量化管理配資賬戶，為後來配資業務的幾何級增長提供了一定的技術支持。
當然，多行不義必自斃。hos係統2015年之後將全麵下架，貪得無厭的配資投資從業者也因為欲壑難填，被一同埋入了深淵。
“全民配資”的風潮，20132014年因此暴富的人不在少數。同樣2015年股災之後被活埋的也不在少數。
一個獨自在魔都配資打拚的年輕人，25歲就開豪車住豪宅，夜夜笙歌。行情好的時候，他每天的利息收入就百萬，多少人眼紅。誰能想到2015年股市波動之後，幾十個億一下子賠了進去。
見好就收的畢竟不多，無數配資者在此之後都經曆了一夜天堂變地獄的慘痛遭遇。
雖然說有平倉線，但是股票不同於期貨，不能實現秒平。當遇到極端波動，根本無法平倉，1：5的杠杆意味著隻能承擔2個跌停，而2015年的股市波動所帶來的接連跌停，不僅讓散戶血本無歸，也讓配資公司紛紛倒閉。
貪婪者總是欲壑難填，生活最後總會給出他最不希望看到的結局！
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