崛起，從1900開始！
京漢鐵路於光緒二十六年建成通車，產生了不同凡響，償到了甜點，清政府同意繼續籌建粵漢鐵路。
由於京漢鐵路投資建設的大部分巨資，是盛宣懷在光緒二十一年跟英方合作，由彙豐銀行貸款借支的，利息五厘，分五十年還清。
可到了光緒二十六年，恰好趕上庚子賠款那年，清朝政府不但國庫空空如也，其國家信譽在國內外是岌岌可危，加上東南互保的影響，國內外招募商股，投資參加者廖廖。
這時，英方政府提出由他全資籌建粵漢鐵路，五年建成，鐵路永久所有權歸英方，五十年折舊，稅後利潤與清政府平分的方案。
當時，朝中重臣像李鴻章，張之洞等主張主權完整的洋務派，堅決反對這種方案，認為鐵路所有權不能歸於洋人。
有人也提出為安全起見，粵漢鐵路不能再繼續跟英方彙豐合作，防止一家獨大，今後失去控製雲雲。
除了彙豐銀行，參加競標的有花旗銀行，正金銀行，東方彙理銀行，麥加利銀行。
實際，他們的背後站隊的是英美日法德五國政府。
新興帝國主義之美方，他們希望從英方手裡奪得這條鐵路的運行權，他們玩了個花招，提出了不要永久所有權，隻要五十年經營所有權的方案。
條件挺誘人的。
最終，盛宣懷選擇了跟花旗銀行合作。
就這樣，清政府與花旗銀行的大股東，美籍財團合興公司簽訂《粵漢鐵路開發合同》
本合同的條款比較新穎，是用五十年的經營權，換取粵漢鐵路的全部投資。
注意，五十年的經營所有權，而不是永久所有權。
即合興公司在五年內投資築成粵漢鐵路，然後取得五十年的鐵路運輸經營所有權。
這期間築路權和經營權不能轉讓給第三國。
五十年到期，經營所有權歸還給大清國政府。
瑪的，有誰知道這五十年間，會發生什麼樣的變遷！
就這樣，從光緒二十六年開始，美籍合興公司控製了粵漢鐵路的築路權。
而美籍合興公司是美對外投資財團，是由美國內許多議員，黨派，鋼鐵石油財團組成，背景強大，可以左右政府決策。
合興公司也是花旗銀行的大股東之一。
但是，三年過去了，到了光緒二十九年，合興公司隻建成了廣州黃沙至郭塘間約十八公裡的鐵路線，三水段約三十公裡，隻建設了路基，枕木以及鐵軌還沒鋪設。
其他各段隻完成了勘探，規劃，沒有動工。
究其原因，是因為合興公司發現，粵漢鐵路的投資造價是京漢鐵路造價的數倍。
不光是投資大，工程難度也大，有一半線路都很得鑿山填坑架橋過來，跟華北平原上築路，根本沒法比。
合興公司的經濟師們，他們擔心如此投資下去，五十年的經營難以收回成本，也就是說，投入產出不成比例。