隻有中一級的不上不下，最難出手。
cdo的出現，正是在解決這個問題。
投資銀行把中一級的bs買入之後綜合打包成cdo產品，再根據這部分bs中違約風險的高低，繼續劃分為好、中、差三個等級，再次出售。
這樣原本不好賣的中等的bs，換了個馬甲叫cdo，就至少有三分之二的產品（好等級和差等級）可以輕鬆出手。
至於剩下的中一級的cdo產品，無非是繼續玩套娃的把戲，繼續劃分好、中、差三個等級，然後再換個名字繼續出售。
當然，這其中離不開這群評級機構的幫忙。
他們套娃的產品，就是合成型cdo產品。
這些產品，拿過來評級之後，統統是3a級債券（理財產品）。
追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗bs它本身就已經是次貸這種非常扛不住風險的強相關產物了。
那麼從bs裡剝離出來的中等產物，再無限套娃下去的產物，是什麼？
答辯！
羅克·科萬特捂臉“他們瘋了，這是把大便當黃金賣啊！”
奧哈剛笑了“這下你們懂了吧。其實根源不在我們評級機構這兒，就算沒有我們，他們那麼個包裝法，我們大概率也會給評3a。”
“整個債券市場都爛透了，99的債券都是答辯，你難道讓我們評級機構全給他們評b乃至c不成？”
“換句話而言，我們不過是糞坑裡挑石頭而已。
我們選出來的3a，跟那些答辯相比，的的確確是3a啊。”
聽到這裡，羅克·科萬特已經徹底聽明白了。
房產抵押債券是根火柴，cdo是被煤油侵濕的破布，而合成型cdo則是核彈！！！
霸國的官方等於是已經把手按在了發射按鈕上了，什麼時候不小心一碰到，整個地產行業就會被炸掉！
要崩潰的不隻是金融係統，還有整個霸國的經濟！
回去的路上，羅克·科萬特比任何一個盟友的心情都沉重。
因為他是所有人裡了解的最詳細，最仔細的一個。
“陳先生，你說的是對的，我加盟了！”
羅克·科萬特伸出了合作的大手。
當天，陳默把自己的盟友統統召集在了一起，商議做空大事。
期間所有人都很激動，都齊齊誇讚陳默帶他們見識到了「真相」，讓他們能規避一次金融危機所帶來的風險。
“如果我們這次搞的好，不光能規避風險，還能大賺一筆！”
“我們的家族或者財閥等級，說不定能往上竄好幾個檔位，甚至有可能登頂！！！”
“嗚呼，今天我們必須狠狠慶祝一番！！！”
“沒錯，大家正好在一起，我請客，大家好好慶祝一番！！！”
“……”
說著說著，這些人就全都激動了起來，仿佛看到了做空霸國房地產成功後，所帶來的驚人收益了。
“夠了！”
然而，此時崔佛·羅伯特卻拍案而起“慶祝什麼？慶祝未來霸國經濟崩潰嗎？”