公元前202年1月，冬天還沒過去，春天還沒到來，垓下的寒風一陣一陣，刺骨又紮心，楚軍軍營死氣沉沉，士兵們一個個都垂頭喪氣的。
長夜難寐，項羽心事重重，一直在複盤，他是怎麼淪落到今天這番地步的。還沒等項羽想明白，軍營周圍突然傳來楚國家鄉的歌謠，就像“小白菜呀，地裡黃啊，三兩歲呀，沒了娘啊。”這種悲情歌。楚國士兵聽著家鄉的苦情歌，紛紛落淚，這些士兵也是為人子、為人夫、為人父的，長期的戰爭讓他們感到心力交瘁，多年積壓的情緒，隨著楚國歌謠瞬間崩盤了。
這又是韓信的計謀，就是要在精神上徹底摧垮楚軍的鬥誌。四麵楚歌的效果非常不錯，很多楚國士兵，甚至將領都開始跑路了。項羽無奈歎息道：“劉邦已經拿下楚國了嗎？他那裡怎麼又這麼多楚國歌手？”無力回天了，項羽一個人喝起了悶酒。項羽最鐘愛的虞姬也被歌聲吵醒，來到項羽身邊，看著亂成一團的軍營和黯然神傷的項羽，潸然淚下。
項羽回憶起自己的一生，二十歲出頭就參加到起義隊伍中，跟著叔父項梁南征北戰。二十五歲時就獨擋一麵，收服秦朝戰神章邯，入關分封天下，成為了舉世敬畏的西楚霸王。彭城之戰以三萬橫掃諸侯五十六萬聯軍，再次威震天下。到現在，他也隻有三十歲，本來他還有著大好的未來，可惜他的對手是劉邦。楚漢戰爭四年多的時間，即將以自己的慘敗作為結局，想到這裡，再看著眼前心愛的虞姬，項羽留下了一首詩歌。
力拔山兮氣蓋世，時不利兮騅不逝。
騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何。
在最後的關頭，項羽已然明白自己的失敗成了定局，他沒有過多的悔恨，他現在唯一擔心的是虞姬的命運。
虞姬跟隨項羽多年，早已死心塌地，她隻想陪項羽走到最後，隨即複合道：
漢兵已略地，四方楚歌聲。
大王意氣儘，賤妾何聊生！
說罷，虞姬抽出項羽的佩劍，當場自儘，一切發生的太快，項羽來不及阻止，眼睜睜看著虞姬香消玉殞。也許死也是一種解脫，落在對手手裡，可能會是生不如死。
眼下戰役還在繼續，項羽強壓住悲痛的情緒，問左右侍從：“我軍還有多少兵力？”“隻有幾千人了大王。”。項羽本來是想天亮後再和漢軍廝殺一番，沒想到一招四麵楚歌，楚軍就成了一盤散沙。讓項羽更難接受的是，連他的左膀右臂，鐘離眜和季布都跑路了。這場垓下之戰，項羽敗得一塌糊塗。
徹底喪失戰力的項羽，在天還沒亮的時候，對所有部下發了命令，突圍！重新清點人數後，現在隻有八百多人了。不管怎麼樣，隻要逃出包圍圈，就還有東山再起的可能，此時的項羽還保留著一絲希望，硬是殺出了一條血路。
等到了天亮，韓信發現項羽已經離開垓下了，立馬派遣灌嬰帶著他的五千精騎追擊。
楚漢戰爭即將迎來終結。