603，馬特貝昨晚還是沒能在12點前睡覺，自控力確實很難訓練，但也要堅持。
馬特貝在書房坐下後還是先點開美元指數，96.64，就看哪天跌破95了；納指昨天總算看到綠盤，道指還在向上，美股也依舊堅挺；原油、黃金變化不大，外圍資本市場的變數可能還是要盯著美元和美股。
至2025年7月2日，美國參議院已於7月1日以51票讚成、50票反對的微弱優勢正式通過《大美麗法案》onebigbeautifubiact），標誌著該法案邁過關鍵立法門檻。此前，眾議院已於5月22日以215214的微弱多數通過該法案。目前法案需返回眾議院進行最終表決，若通過則提交總統簽署生效。特朗普政府計劃在7月4日前完成立法，作為其第二任期的核心政策成果。
法案以“富人減稅、窮人減福利、政府加債”為核心，提高債務上限5萬億美元，預計未來10年聯邦債務增加3.3萬3.8萬億美元。國會預算辦公室cbo）估算，法案將使20252034年聯邦赤字增加2.8萬億3.8萬億美元，債務gdp比率從98升至124。
《大美麗法案》的通過標誌著美國財政政策轉向“債務驅動型增長”，短期內可能提振股市和企業利潤，但長期將推高債務負擔、加劇社會分化。美債市場已顯現出對財政不可持續的擔憂，收益率攀升和美元貶值或引發全球資本流動轉向。未來需關注法案最終簽署後的執行效果及兩黨博弈對債務上限的進一步影響。
30年期美債收益率突破5：創年內新高截至7月1日收於4.937），10年期收益率升至4.473。
這個法案不要看名字，《大美麗法案》對美債投資者最大的影響還是提高債務上限5萬億美元，這5萬億什麼時候發出來？美債還要不要還了？
法律上美國人對美債是沒有償還義務的，根據法律界定和財政實踐，美國國債的直接債務人是美國聯邦政府具體由財政部代表），而非美國公民個人。
美國國債由財政部代表聯邦政府發行，用於彌補財政赤字或籌集公共項目資金。
債券條款中明確約定：聯邦政府需按期支付利息，並在到期時償還本金。若違約，債權人可依據美國國內法提起訴訟，但無權要求公民個人償債。
法律依據：美國憲法授權國會“以國家信用借款”articei,section8），債務責任由聯邦政府承擔，與州政府或個人無關。
美債以美國政府主權信用為擔保，而非公民資產。其安全性依賴於美國經濟的整體實力和稅收能力。
實力再強，也扛不住這麼發債，這個大美麗法案落地後，下一步估計就是賓夕法尼亞計劃了。
賓夕法尼亞計劃是當前唯一能避免美債崩盤的方案，貝森特必然推動。
“大美麗法案”與“賓夕法尼亞計劃”存在緊密的政策銜接性，財政部長貝森特sttbessent）極可能推動後者落地。
政策銜接：大美麗法案為賓夕法尼亞計劃鋪路，大美麗法案的核心內容是提高債務上限5萬億美元。該法案為國內機構如養老基金、銀行）承接美債掃清了監管障礙，例如放寬銀行杠杆率sr）要求，降低持有美債成本。
賓夕法尼亞計劃旨在將美債持有主體從外國投資者如中日央行）轉向國內機構及美元穩定幣，而大美麗法案的債務擴容正是該計劃實施的先決條件。
三大核心工具：
監管鬆綁：放寬銀行補充杠杆率sr），允許銀行無壓力增持美債，引導銀行成為美債“接盤俠”。
強製配置：要求養老金、保險資金提高長期美債配置比例，或通過稅收優惠誘導，鎖定國內長期資金。
穩定幣錨定：強製美元穩定幣如usdt）100儲備短期美債，吸引散戶及跨境資本，將加密貨幣市場轉化為美債需求來源。
相較於此前被抵製的“海湖莊園協議”強製外國接受百年零息債券），賓夕法尼亞計劃通過內部消化債務更易獲得兩黨默許，且符合特朗普“製造業回流”戰略。貝森特作為前索羅斯基金高管，擅長金融工程操作，該計劃被視為其核心政策遺產。
2025年7月：大美麗法案參議院表決通過後，財政部將啟動銀行sr修訂及穩定幣立法《genius法案》）。
2025年8月：若tga賬戶耗儘前國內機構接盤方案未生效，可能觸發美債流動性危機。
20262028年：穩定幣市值目標突破2萬億美元，吸納1.6萬億美債，完成債務持有主體轉移。
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