李航的手指在鍵盤上停住，屏幕上的數據流突然變得遲滯。他皺了皺眉，重新刷新接口，結果依舊——關鍵字段缺失率超過四成。
“問題不在程序。”周婷盯著自己終端的校驗報告，“我們缺的是參照係。現在的模型像是在黑夜中走路，知道方向，卻看不見腳下有沒有坑。”
陳帆站在主控台前，目光落在尚未關閉的風險曲線圖上。那條紅線依然高懸，距離強製平倉還有不到五十四小時。時間在走，而他們還在修補認知的根基。
他忽然開口：“去找十年前的東西。”
兩人同時轉頭。
“互聯網泡沫破裂的時候，美國有一大批公司倒下。它們不是慢慢死的，是集體崩塌。那些名字現在沒人提了，但它們留下的痕跡才是最真實的市場反應記錄。”陳帆的聲音平穩，“如果我們能找到當年完整的名單，就能反向驗證：哪些特征的企業必死，哪些隻是暫時沉寂。然後看看今天市場上，有沒有人在照著老劇本演新戲。”
周婷立刻明白了他的意思。“你是說，用曆史上的清算結果來訓練模型？”
“對。”陳帆點頭，“我們現在依賴財報、輿情、技術指標，可這些都能被操控。唯有一家公司的死亡證明，是改不了的。”
李航已經打開本地數據庫檢索界麵，幾秒後搖頭：“官方退市清單不完整，很多小公司連備案都沒有保留。媒體方麵……零散報道不少，但沒有係統整理。”
“那就去挖。”周婷站起身，抓起外套，“真正的數據不會隻存在服務器裡。有些東西，早就被人當成廢紙扔了。”
她離開機房時，外麵雨勢稍緩，天色仍是壓得極低。半小時後，她在城市邊緣的一處電子廢品回收站停下腳步。這裡堆滿了淘汰的顯示器、主板、打印機和成捆的舊報刊。空氣裡彌漫著潮濕與金屬鏽蝕的味道。
她一間間翻找，目標明確：二十世紀末的英文財經刊物。這類資料曾是金融從業者的信息來源，如今卻被當作無用之物隨意堆放。
在一個報廢激光打印機旁，她發現了一捆用塑料繩綁緊的報紙。封麵泛黃，邊角卷曲，但標題清晰可見——《華爾街日報》，日期為1999年12月28日。
她抽出其中一頁，整版排布著密密麻麻的公司名稱，上方印著一行加粗黑體字：“數字墳場：資本狂歡後的寂靜”。
下方副標題寫著：“截至本年度末，全美已有527家.com企業正式提交破產申請或終止運營。”
她的呼吸微微一滯。
名單按行業分類，涵蓋電子商務、在線服務、網絡基礎設施等多個領域。許多名字如今聽來荒誕不經——“虛擬寵物交易中心”、“全球即時翻譯網”、“家庭自動化門戶”。它們曾在IPO路演中描繪未來藍圖，最終卻連服務器電費都無力支付。
她迅速將整份報紙拍照掃描，又順手翻查其餘幾份同期刊物，確認這份名單是當時唯一一次集中公示。隨後她原路返回，雨水順著發梢滴落在背包封口。
回到機房時，陳帆正站在白板前畫結構圖，李航則在調試新的數據清洗腳本。
“找到了。”周婷把平板放在桌上，調出掃描件，“這是目前能看到最完整的.com公司集體記錄。”
三人圍攏過來。
“這上麵有五百多家。”李航放大頁麵，“光靠人工錄入太慢，而且很多公司用了縮寫或者彆名，很難對應到現在的股票代碼。”
“先挑典型樣本。”陳帆指著其中一組，“比如這家‘NetMallInc.’，主營線上百貨，燒錢擴張，沒有盈利模式。再看這家‘eHomeSolutions’，概念炒得熱鬨，實際營收幾乎為零。它們的共同點是什麼？”
“高估值、低現金流、業務虛浮。”周婷回答。
“那就把這些特征抽象出來。”陳帆轉向李航，“你寫個識彆邏輯，不看當前股價，也不看新聞熱度，就看一家公司是否符合這三類標簽。”
李航立即動手。他以名單中的前五十家公司為種子樣本，提取注冊地、主營業務關鍵詞、融資輪次、創始人背景等維度，構建了一個初步的匹配模型。
與此同時，周婷開始手動補全殘缺信息。有些公司名稱因油墨滲透而模糊不清，她通過交叉比對納斯達克曆史退市公告、美國證券交易委員會檔案以及當年科技雜誌報道，逐一還原。
兩個小時過去，第一批結構化數據導入係統。
分析模塊啟動瞬間，整個主屏驟然刷新。