民國初年，關外遼河畔有個靠山屯，屯東頭住著個叫馬老三的村長。這馬老三早年間是個走山貨的貨郎，後來不知怎的發了家，當上了村長，在屯裡作威作福，無人敢惹。
這年入夏，屯裡突然鬨起了一樁怪事。
先是張寡婦家養的三隻老母雞一夜之間沒了腦袋，血被吸得乾乾淨淨，屍體卻不見少半兩肉。沒過幾天，李老栓家的豬崽又莫名其妙死了兩頭，同樣是脖頸處兩個小孔，渾身不見血色。
屯裡人私下裡議論紛紛，都說這是黃皮子作祟。
靠山屯背靠老林子，曆來有黃大仙的傳說。老人們說，這黃皮子修煉到一定年頭，就能迷人魂魄，借人身形。若是得罪了它們，輕則家宅不寧，重則家破人亡。
馬老三聽了卻不以為然，拍著桌子罵道：“什麼黃大仙白大仙的！分明是山裡狼崽子下山禍害，休要胡言亂語！”
說來也怪，馬老三話音剛落，他家院牆外就憑空多出個小小的土墳包，墳頭不見墓碑，隻插著三根枯草。
當夜馬老三做了個怪夢，夢裡一個尖嘴黃衣的老者指著他的鼻子罵道：“好你個馬老三！十年前你走山貨時，是否在老林子裡用石頭砸死過一隻懷崽的黃皮子？今日我來討債了！”
馬老三驚醒後渾身冷汗，確有這麼一樁往事。那年他穿老林子走貨，見一隻黃皮子跟在身後，怎麼趕也不走，他一怒之下撿起石頭就砸，那黃皮子慘叫一聲跌進草叢，他也沒理會，自顧自走了。
“莫非真是來報仇的？”馬老三心裡打鼓，卻不肯服軟。
第二天，馬老三叫來屯裡幾個壯漢，非要他們把那無名墳包給刨了。眾人麵麵相覷，誰也不敢動手。最後還是馬老三自己掄起鐵鍬，三下五除二把墳包鏟平了。
當夜，馬老三家可就熱鬨了。
先是廚房鍋碗瓢盆叮當作響，像是開了戲班子。馬老三提著煤油燈去看，卻見那鍋碗自己跳起舞來，碰得叮叮當當。再後來，院裡晾的衣服全都不翼而飛，第二天一早整整齊齊疊放在屯口的糞堆上。
馬老三氣得七竅生煙，卻又無可奈何。
這般鬨了三四天，馬老三實在受不了，隻好備了香燭供品，偷偷去山腳下黃大仙廟燒香賠罪。誰知他剛點上香，那香頭“噗”一聲自己滅了，連點三次都是如此。
馬老三心裡發毛，知道這是對方不肯受他的供奉。
當夜他又夢到那黃衣老者，冷笑道：“馬老三，你刨我墳塚，毀我修行，此仇不共戴天！七日之內，必取你性命！”
馬老三醒來後臉色慘白，終於害怕起來。他想起屯西頭住著個劉半仙，據說能通陰陽，趕忙備了厚禮前去求救。
劉半仙是個駝背老頭，聽了馬老三的講述後，掐指一算，搖頭道：“晚了晚了，你惹的不是尋常黃仙，而是修煉近百年的老黃皮子，怨氣極重。它本已修得人形，借墳修煉，被你一鏟破了道行，如今誓要取你性命。”
馬老三“撲通”一聲跪倒在地，連連磕頭：“半仙救命！半仙救命啊！”
劉半仙歎了口氣：“也罷，我且試上一試。明日午時，你備齊三牲酒禮，我去與它說和說和。成與不成，就看你的造化了。”
第二天午時，劉半仙在馬老三家院中設下法壇，擺上豬頭、公雞、鯉魚，又點了七七四十九盞油燈。馬老三一家人戰戰兢兢躲在屋內，透過窗縫往外看。
隻見劉半仙披發仗劍，腳踏罡步，口中念念有詞。不一時，院中突然刮起一陣旋風，吹得油燈搖曳不定。
劉半仙大喝一聲：“何方仙家，還請現身說話！”
旋風中隱約現出一個黃衣老者的虛影，尖聲道：“劉老頭，此事與你無關，休要多管閒事！”
劉半仙道：“仙家修行不易，何苦為了一段恩怨，毀卻百年道行？馬老三已知錯，願供奉仙家，重修墳塚，日日香火不斷。冤家宜解不宜結，仙家三思啊！”
黃衣老者哈哈大笑：“說得輕巧！他毀我修行，此仇不報，誓不罷休！今日彆說你劉半仙，就是胡三太爺親至，也休想攔我！”
話音未落，旋風陡然加劇，吹得法壇上的供品四處飛散。劉半仙連退三步，臉色大變：“好重的怨氣！”
便在此時，天色突然暗了下來，原本晴朗的正午瞬間如黃昏般昏暗。但見那黃衣老者的虛影越來越凝實，竟化作一隻碩大的黃皮子，雙眼赤紅，直撲屋內！
馬老三嚇得魂飛魄散，癱軟在地。眼看那黃皮子就要破窗而入，突然聽得一聲大喝：“孽障敢爾！”
一道金光閃過，一位白發白須的老者憑空出現，手中拂塵一甩，將那黃皮子逼退數步。
劉半仙見狀連忙躬身：“胡三太爺！”