624，馬特貝過了一遍周末的新聞，雅魯藏布江下遊水電工程正式開工，這是周末最大的新聞了，全球最大水電項目之一，預計拉動工程機械、建材、電力設備等產業鏈需求，相關基建和新能源板塊將顯著受益。
三峽集團作為全球最大的水電開發運營企業，其新能源業務近年來呈現爆發式增長，尤其在海上風電領域已形成顯著優勢。截至2025年5月，三峽集團新能源裝機容量突破6500萬千瓦，其中海上風電裝機規模達704.98萬千瓦，占全國市場份額的17.08，穩居行業首位。
三峽集團不僅是全球最大的水電開發運營商，其旗下三峽能源也是中國風力和光伏發電領域的龍頭企業。
五大優勢決定了三峽集團在新能源發電領域的成功。
一、資金與融資能力：低成本擴張的基石——集團強力注資與現金流支撐，依托長江電力等核心資產，三峽集團年淨利潤超300億元，經營性現金流超700億元，為新能源投資提供充沛資金。通過集中開發大型基地項目如內蒙古庫布齊1220萬千瓦風光儲一體化基地），攤薄單位裝機成本，2024年風光度電成本降至0.18元千瓦時，低於行業均值0.25元。
二、資源獲取與規模化開發：政策與地理雙優勢——作為央企，三峽集團在獲取優質風光資源上具天然優勢，例如主導開發國家“沙戈荒”基地沙漠、戈壁、荒漠），占2025年規劃新增裝機的60。提前布局沿海省份“十四五”規劃，搶占57.5g海上風電資源，2024年海上風電裝機占全國17.1，規模效應顯著。
三、技術整合與創新：效率驅動的核心競爭力——風光技術專利化和智能運維與數字化。
四、產業鏈協同與模式創新：一體化降本增效——控股金風科技全球最大直驅永磁風機製造商），保障風機供應並參與技術標準製定；成立三峽陸上新能源投資公司，聯合上下遊降低開發成本；“風光水儲”多能互補。
五、政策契合與戰略協同：央企身份賦能全局優化——業務布局高度契合“雙碳”目標，2024年參與製定《千鄉萬村馭風行動》等政策，推動分散式風電下鄉，搶占農村增量市場。利用長江乾流6座水電站總裝機7170萬千瓦）的靈活調峰能力，平抑風光波動性。
三峽集團在風光領域的成功，本質是資金杠杆、資源壟斷、技術迭代、模式創新與政策紅利的綜合體現：
短期優勢：依托低成本資金和規模化開發快速占領市場；
長期壁壘：通過技術專利、多能互補模式及電網協同能力，構建“發儲輸用”全鏈條競爭力。
未來隨著雅魯藏布江水電站規劃6000萬千瓦）等超級項目推進，其“水風光儲”一體化生態將進一步鞏固全球清潔能源領導者地位。
雅魯藏布江下遊水電工程是由新組建的央企“中國雅江集團有限公司”作為業主單位全麵負責。這是要打造一個新的三峽集團吧？
國務院國資委於2025年7月19日發布公告，批準組建中國雅江集團，並將其列入國資委監管央企名單序號第22位，位於三峽集團之後），專門負責雅魯藏布江下遊水電工程的開發、建設和運營。
工程核心承建方：以中國電建為首的央企聯盟，開工儀式上，中國電建作為參建單位代表發言，將承擔主體工程設計與施工；中國能建負責特高壓外送通道及機電安裝；中國中鐵、中國鐵建等負責隧洞開挖與配套基建。
西藏本地企業如西藏天路水泥供應）、高爭民爆爆破服務）依托區域壟斷優勢參與建設。
未來的中國雅江集團能不能複製一個全新的三峽集團？對a股影響是不是還是相關實質參與的公司一字連板到最後，隻能看個熱鬨？
雅江集團因國家戰略而生，承載“能源安全、邊疆治理、跨境水資源博弈”三重使命，裝機容量6000萬千瓦）相當於三個三峽，年發電量3000億千瓦時占全國年發電量4.5。
雅江集團在規模和政策支持上具備複製三峽的基礎，但技術複雜性、地緣風險、盈利周期使其難以完全複製，更可能走出一條“國家戰略主導+市場化協同”的新路徑。
市場對超級工程的傳統認知是“題材炒作→情緒退潮”，但雅江工程因周期長、產業鏈廣，對a股的影響可能會呈現三階段梯度釋放，不同時期對應不同受益主體：
階段1：基建啟動期13年）——民爆、建材、機械的確定性爆發
核心標的：
民爆：高爭民爆西藏壟斷85份額，產能覆蓋70工程需求）、保利聯合電子雷管穿透力提升40）。
水泥：西藏天路區域市占率65，噸淨利較內地高200元）、華新水泥藏南產能直接輻射）。
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工程機械：三一重工、徐工機械高原特種設備需求）。
市場表現：短期因訂單集中釋放，相關個股可能出現連續漲停，但業績彈性企業如高爭民爆2025年淨利預增94）將支撐股價持續性。
階段2：設備安裝期35年）——電力設備與電網的長期邏輯
核心標的：
水電設備：東方電氣百萬千瓦機組技術）、哈爾濱電氣抗泥沙水輪機）。
特高壓：國電南瑞調度係統）、許繼電氣換流閥）。
市場特點：設備商訂單周期長，業績逐步釋放，股價走勢更趨穩健，脫離“連板”模式。
階段3：運營回報期5年後）——能源運營商與區域經濟共振
核心標的：
能源運營：未來雅江集團可能拆分上市類比長江電力），或通過國投電力雅礱江協同）、川投能源風光互補）間接受益。
西藏經濟：西藏礦業鋰礦運輸成本降低）、西藏旅遊區域經濟激活）。
市場特點：長期現金流穩定，估值向公用事業板塊靠攏，吸引配置型資金。
雅江集團無法完全複製三峽路徑，但依托國家戰略與技術創新，有望成為“水風光儲+跨境治理”的綜合能源平台。
這種也是屬於確定性好，但更多偏向炒作的“題材式”機會。
短期關注基建鏈如高爭民爆、西藏天路），中期布局設備商東方電氣、國電南瑞），長期持有運營資產國投電力、川投能源）。
警惕無實質訂單的小市值概念股如部分西藏本地消費股），其炒作後可能深度回調。
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