荀彧恐關公有詐，操相信雲長必不失信，遂引軍退。
關公引兵入下邳，見人民安妥不動，徑到府中來見二嫂，甘、糜二夫人聽得關公到來，急出迎之。
關公將無奈投降曹操之事的來龍去脈詳說於二嫂，特來請示嫂嫂的主意（上聞下達，淡泊明誌）。
二夫人隻是擔心：日後曹操不容關公去尋皇叔。
關公表示自有主張，二夫人也便不說什麼了，關公辭退，遂引數十騎來見曹操。
操自出轅門相接，關公下馬入拜，操慌忙答禮。
操設宴相待，次日班師還許昌。
關公收拾車仗，請二嫂上車，親自護車而行，操欲亂羽君臣之禮，使關公與二嫂共處一室。
關公秉燭立於戶外，自夜達旦，毫無倦色（人須有誌氣、和氣與浩然之氣。誌氣為中，和氣為表，內聖而外王）。
操見關公如此，愈加敬服，既到許昌，操撥一府與關公居住。
關公分一宅為兩院，內門撥老軍十人把守，關公自居外宅。
二、“美髯公”的由來
操引關公朝見獻帝，帝命為偏將軍。
曹操三日一小宴，五日一大宴款待關羽，關羽將所送金銀和美女均送予嫂嫂。
操聞之，又歎服關公不已。
操見關公所穿綠錦戰袍已舊，即度羽身品，取異錦作戰袍一領相贈，關公受之，穿於衣底，仍用舊袍罩之。
操笑問關羽如此穿衣之故，關公言明：舊袍乃劉備所賜，羽穿之如見備麵，不敢以曹操之新賜而忘備之舊賜，故穿於上（我有我的驕傲和堅持，不需要為他人忍氣吞聲妥協退讓）。
操口雖稱羨，心實不悅。
操見關公有淚容，問其故，關公言明：二嫂思兄痛哭，不由羽心不悲。
操笑而寬解之，頻以酒相勸。
關公醉，自綽其髯，操問雲長髯有數乎？
關公實言：約數百根，每秋月約退三五根，冬月多以皂紗囊裹之，恐其斷也。
操以紗錦作囊，與關公護髯。
早朝見帝，帝見關公一紗錦囊垂於胸次，帝問之。
關公對答：羽髯頗長，曹操賜囊貯之。
帝令當殿披拂，過於羽腹，帝讚：真美髯公也！
因此人皆呼為“美髯公”（名人說的話叫名言；普通人說的話，無論多麼有道理都是廢話）。
三、寶馬配英雄
曹操將呂布所騎赤兔馬並鞍轡送與關公，關公再拜稱謝。
操不解：操累送美女金帛，公未嘗下拜；今操贈馬，乃喜而再拜：何賤人而貴畜耶？
關公解釋：羽知此馬日行千裡，今幸得之，若知備下落，可一日而見麵矣。操愕然而悔。
操問張遼：操待雲長不薄，而雲長常懷去心，何也？
遼往見關公，遼問關公：關公在曹操處，不曾落後？
關公表示：深感曹操厚意，心念劉備，未嘗去懷。
遼不解：劉備待關公，未必過於曹操，關公何故隻懷去誌？
關公解釋：羽固知操待關公甚厚，奈羽受劉備厚恩，誓以共死，不可背之，必立效以報曹公，然後去耳。
遼問關公：倘劉備已棄世，關公何所歸乎？關公表示：願從於地下。
遼知公終不可留，乃告退，回見曹操，具以實告。
操感歎關公事主不忘其本，乃天下之義士也！
荀彧寬慰：關公言立功方去，若不教關公立功，未必便去。
操然之。
四、不聽良言
袁紹欲進兵赴許都，便商議破曹之策。
田豐勸諫：前操攻徐州，許都空虛，不及此時進兵；今徐州已破，操兵方銳，未可輕敵。不如以久持之，待操有隙而後可動也。
紹因問劉備的意見，劉備卻表示：袁紹若不討之，恐失大義於天下（非我族類，其心必異，不無道理）。
紹遂欲興兵，田豐又諫。
紹怒，田豐頓首言明：若不聽臣良言，出師不利。
紹大怒，欲斬之，劉備力勸，乃囚於獄中。
沮授見田豐下獄（見賢思齊焉，見不賢而內自省也），乃會授宗族，儘散家財，與之訣，眾皆下淚送之。
紹遣大將顏良作先鋒，進攻白馬，沮授勸諫：顏良性狹，雖驍勇，不可獨任。
紹不聽，大軍進發至黎陽，東郡太守劉延告急許昌。
曹操急議興兵抵敵，關公聞知，遂見操請求參戰。
操婉拒，關公乃退。
五、關公再現高光
操引兵分三隊而行，先提五萬軍親臨白馬，靠土山紮住，見顏良前部精兵十萬，排成陣勢，操駭然，令呂布舊將宋憲出戰顏良。
宋憲領諾，戰不三合，顏良斬宋憲於陣前，魏續想為宋憲報仇，操許之。
交馬一合，顏良劈魏續於馬下，徐晃與顏良戰二十合，敗歸本陣。
諸將栗然，曹操收軍，良亦引軍退去。
程昱向曹操舉薦關羽來戰顏良，操恐關羽立了功便去。
昱分析：劉備若在，必投袁紹，今若使雲長破袁紹之兵，紹必疑劉備而殺之矣，備既死，雲長又安往乎？
操大喜，遂差人去請關公。
關公即入辭二嫂，二嫂希望關羽今此去，可打聽皇叔消息。
關公領諾而出，直至白馬來見曹操。
操講明情況，關公請求觀之，操置酒相待，忽報顏良搦戰。
操引關公上土山觀看，操與關公坐，諸將環立。
曹操對關公大讚河北人馬，關公認為其如土雞瓦犬耳！
操又指認顏良給關公看，關公舉目一望，認為顏良，如插標
賣首耳！
操勸關公不可輕視，關公起身許諾：去萬軍中取顏良首級，來獻曹操。
張遼提醒：軍中無戲言，雲長不可忽也。
關公奮然上馬，倒提青龍刀，跑下山來，鳳目圓睜（關公睜眼，果要殺人），蠶眉直豎，直衝彼陣。
河北軍如波開浪裂，關公徑奔顏良。
顏良見關公衝來，方欲問時，關公赤兔馬快，早已跑到麵前，顏良措手不及（傳言：關羽與顏良的武藝本身不一定相差甚遠，隻不過關羽的馬快，顏良沒來得及反應，所以才會被關羽一招了結！），被雲長手起一刀，刺於馬下（青龍偃月刀，據說宋朝才有之物。此處“刺”更應是槊、矛之類的冷兵器，刀用斬、砍、劈，方為合適）。
關羽忽地下馬，割了顏良首級，拴於馬項之下，飛身上馬，提刀出陣，如入無人之境。
河北兵將大驚，不戰自亂。
曹軍乘勢攻擊，死者不可勝數，馬匹器械，搶奪極多。
關公縱馬上山，眾將儘皆稱賀。
關公獻首級於操前，操大加讚賞！
關公謙虛：張翼德於百萬軍中取上將之頭，如探囊取物耳。
操大驚，告知眾人：今後如遇張翼德，不可輕敵，令寫於衣袍襟底以記之（好腦子不如爛筆頭）。
顏良敗軍奔回，半路迎見袁紹，報說被赤麵長須使大刀一勇將，匹馬入陣，斬顏良
而去，因此大敗。
紹驚問：此人是誰？沮授指出：此必是劉劉備之弟關雲長也。
紹大怒，喚刀斧手推出劉備斬之（生死大事，豈可隻聽一麵之詞）。
預知劉備性命如何，且看下回分解。