十一時零三分，股價衝高至9.8%，距離漲停僅差0.2個百分點。大量跟風盤湧入，成交量持續放大。許多技術指標已顯示嚴重超買，市場情緒明顯過熱。
然而，就在所有人以為要封板之際，拋壓再度襲來。
百手級彆的賣單接連出現，集中在買一檔位置精準砸盤。每一筆成交後都有短暫拉升動作，製造出反彈假象，引誘抄底盤進場，隨即又是一輪打壓。
整個過程如同絞肉機。
陳帆緊盯波動率曲線。儘管價格上下劇烈波動，但BVP值始終保持高位運行，未見回落跡象。這意味著市場的真實不穩定性仍在累積，而非釋放。
“這才是真正的戰場。”他說，“我們賺的就是這段混亂的錢。”
十二點四十七分，午盤休市前最後一分鐘，係統完成最後一次對衝調整。空頭倉位剩餘三分之二，期貨對衝比例穩定在1.6:1。賬戶浮盈重新轉正，淨收益達到3.1%。
下午開盤後，震蕩依舊。
十三點二十六分，交易所公布當日龍虎榜數據。“深萬科”上榜，買方席位中出現兩家知名遊資，而賣方則以機構專用賬戶為主。
“明白人在出貨。”張遠冷笑，“外麵還以為是強強對決。”
十四點十八分，股價最後一次衝高失敗，開始穩步下行。期間雖有零星反抗，但買盤力量明顯衰竭。最終收盤上漲2.1%，全天振幅高達11%，創下近兩個月新高。
係統日誌自動生成複盤報告：
【操作周期】09:4015:00
【最大回撤】4.3%
【最終淨收益】+6.4%
【關鍵決策點】三次動態對衝調整，一次主動減倉
【事件標簽】首例波動率驅動型成功避險
張遠靠回椅背，長舒一口氣：“這錢……賺得太硬核了。”
李陽已經開始拆解本次運行中的延遲瓶頸。他在本地緩存層新增了一個時間戳校準機製，確保Level2數據幀與本地時鐘誤差控製在十毫秒以內。隻有這樣，波動率計算才能準確捕捉到毫秒級的價格跳躍。
“下一步得把BVP掃描嵌入實時隊列。”他說，“現在還是手動觸發，太慢了。”
陳帆沒接話。他正將“VolatilityFactorv1.0”模塊提交進係統主乾分支。代碼注釋裡寫著：“基於滾動標準差與隱含價差差異構建的初級風險預警因子，適用於流動性充足、盤**躍的主板個股。”
提交成功的提示彈出後，他調出“深萬科”的完整走勢回放。畫麵上，綠色的BVP曲線始終領先於價格劇烈波動約十五到二十分鐘。每一次拐點，都精準對應著盤口異動的發生時刻。
“它提前看見了風暴。”他說。
張遠湊過來，指著其中一段：“你看這裡，價格還在漲，但波動率已經開始鈍化，說明內部能量在耗儘。”
“下次遇到這種情況，就可以反向操作了。”李陽補充，“不隻是做空，也能抓反轉。”
陳帆點點頭，手指滑動屏幕，將整段數據保存為典型案例，歸類至“風險識彆/波動蓄勢”目錄下。
實驗室燈光依舊明亮，三台顯示器同步刷新著全市場掃描結果。新的監測任務已在後台啟動，每三十秒輪詢一次五百隻成分股的BVP狀態，一旦觸發閾值，便會彈出預警窗口。
李陽站起身，走到打印機前取出一疊剛輸出的算法效率測試表。紙張還帶著餘溫，邊緣微微卷曲。他掃了一眼數據，發現滾動標準差的計算耗時比預期高出18%。
“得換一種迭代方式。”他低聲說，“現在的算法在高頻率場景下會拖累整體響應速度。”
陳帆正在重寫一段內存分配邏輯，聽到後抬起頭：“試試分段緩存，把最近兩小時的數據塊預加載進RAM。”
張遠忽然指向主屏：“等等，有個票動了。”
畫麵中央，一隻原本橫盤的藍籌股突然跳出黃色預警框，BVP指數在三十秒內從62%飆升至89%，同時成交量陡增三倍。
三人同時坐直身體。
陳帆的手已經移向鍵盤。
李陽抓起筆準備記錄參數變更。
張遠盯著盤口明細，嘴裡念出數字：“買一檔新增四百手……不對，撤了。又來一波……這節奏和剛才‘深萬科’一模一樣。”